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BBC鲁尼转战大联盟已达协议将签约至2020年

时间:2017-06-21 17:54  来源:www.88jt0077.com  作者:www.88jt0077.com  点击:

北京时间5月27日消息,据BBC报道,埃弗顿已经和美国职业大联盟球队华盛顿特区联就鲁尼的转会达成了原则性协议,他们将允许鲁尼和华盛顿特区联进行谈判。

货币政策的突然转向导致房地产和股市价格快速崩盘,1990年一年日经225指数累计下跌超过35%。大量抵押资产出现资不抵债的情况,日本银行业遭受重创。由于企业和居民的资产负债表恶化,在随后的20多年里,日本陷入了债务通缩陷阱。

90年代:亚洲金融危机。89-92年,美联储连续降息24次。为了避免本币对美元大幅升值,亚洲各国纷纷降息,但降息后的水平依然远高于美国。高利率和高增长使得亚洲国家吸引国际资本、尤其是热钱大量流入,各国外债规模均明显扩张。但是1994年美国货币政策突然转向,在一年之内目标利率从3%增加到6%,资金大量回流美国推动美元走高。国际收支不断恶化导致亚洲各国的固定汇率制度饱受质疑,泰国、菲律宾、印尼、马来西亚等国货币相继成为国际炒家攻击的重点,在外汇储备大量消耗以后,各国最终只能放弃固定汇率。再加上外债过高,最终爆发了大范围的金融、债务危机。

第一,这个世界,恶人自有恶人磨。

回顾三次危机,我们可以发现美元走强与各国危机有着必然的联系。美元走强往往伴随着全球资金回流美国,这时候其他国家均会面临资本流出和货币贬值的困境。各国往往会采取被动加息以稳定汇率,但是无论是选择加息而守住了汇率的日本,还是货币大幅贬值的拉美和东南亚,早在前期海外资金大量流入时,危机的隐患就已经埋下。

美国宽松,日本被迫宽松滋生泡沫。80年代第二次石油危机后,美国不断下调基准利率,1985年广场协议达成,美国的货币宽松速度加快。导致的结果是日元大幅度升值,日元对美元汇率从248的水平在一年内升值到164,日元急速升值给出口依赖型的日本经济以沉重的打击。

答案很简单,美国一轮又一轮的贸易制裁,早就将中国钢铁拒之于美国国内。

本轮美元升值虽有限,但影响不容忽视!我们判断,今年美元指数整体或将走高,但由于美国经济也处于复苏的后期,美元走高的幅度或相对有限。但是历史经验已经一次次证明,美元升值带来的影响、尤其是给新兴经济体造成的冲击,还是不容忽视的。汇率缺乏弹性的经济体将面临汇率贬值和资金流出的压力,乌克兰、土耳其、智利、阿根廷、南非、马来西亚等经济体的外债较高,需要保持警惕。中国香港港币利率的抬升或对其高企的房地产泡沫构成挤压,也值得关注。对中国内地来说,17年下半年以来,人民币对美元已经历了大幅升值,提供了足够的安全垫,且人民币汇率弹性也明显增强,有利于在美元升值背景下,保持货币政策的独立性。但国内资产泡沫也会受美国加息冲击,未来只有坚定不移去杠杆、补短板,靠创新发展才能长期立于不败之地。

8、中国台湾,占4%

2.3 90年代:亚洲金融危机

要知道,一个河北的钢铁产量,据说就超过了世界任何一个其他国家。

美元持续走强,日本随之紧缩。持续宽松导致美国通胀抬头,美国货币政策在1986年后逐步收紧,导致美元指数持续走强。为了防止出现资本外逃和货币贬值压力,同时出于遏制房价和股市过快上涨的考虑,日本也在1989年开始加息。

2.那些年,美元升值周期爆发的危机!

德国总理默克尔、法国总统马克龙,还专程跑到美国和特朗普磋商,但特朗普一概回绝。

欧盟委员会主席让-克洛德容克这样感叹:“今天对于全球经济来说,无疑是糟糕透顶的日子。”

因为根据美国商务部的一份数据,美国进口钢铁主要来自西方国家。

1、加拿大,占16%

所以,这场贸易战,中国可以忽略不计。

强势美元周期下,被迫放弃固定汇率。随着美元指数的持续走高,国际收支不断恶化导致亚洲各国的固定汇率制度饱受质疑。因此,泰国、菲律宾、印尼、马来西亚等国货币相继成为国际炒家攻击的重点,在外汇储备大量消耗以后,各国最终只能放弃固定汇率。在1995-2001年的6年美元上涨周期中,泰铢贬值46%,林吉特贬值36%。

你可能会问,为什么没有中国大陆?

据悉,32岁的鲁尼得到了一份到2020年赛季末的合同。华盛顿特区联主帅奥尔森说道:“我们对签下鲁尼有兴趣,同时我认为鲁尼也有兴趣加盟我们。还没有什么是确定的,所以我不打算再讨论这笔转会,直到转会真的到来。”

欧美宽松和“石油美元”(Petrol Dollar)助涨拉美国家外债膨胀。20世纪70年代第一次石油危机过后,美联储开始不断降低利率水平,增加的流动性外溢到其它发展中国家。另一方面,石油危机导致油价大涨,石油是以美元计价,石油输出国获得大量的美元,他们将美元存入欧洲的银行中,欧洲银行再将美元借给拉美等发展中国家。拉美国家外债在70年代迅速膨胀,例如巴西、阿根廷外债增长速度都一度超过50%。但是,由于拉美国家的货币全球认可度不高,70年代积累的外债大多以美元计价。

80年代初:拉美债务危机。20世纪70年代第一次石油危机过后,美联储开始不断降低利率水平,增加的流动性外溢到其它发展中国家,拉美国家外债在70年代迅速膨胀。但是好景不长,1978年第二次石油危机爆发,79年保罗沃尔克就任美联储主席,将联邦基金利率从10%以下提升到20%以上。美元指数持续上涨,流入其他国家的资金迅速回流美国。再加上拉美国家国际收支恶化,脆弱的基本面使得他们面临的问题更为严重。随着投资者对拉美国家经济基本面担忧加剧,资金加快涌出,拉美债务危机爆发。

要知道,欧盟是美国的老朋友,加拿大和墨西哥是美国的好邻居。现在,特朗普翻脸了,首先对准的就是你们这些家伙。

数据显示,截至2017年9月,美国钢铁进口构成中,前十大来源共占到了78%,其中:

重蹈拉美国家覆辙,97年东南亚危机爆发。与拉美国家一样,危机之前东南亚国家也借入了大量外债,并且外债主要以美元计价。汇率大幅贬值导致这些国家以本币计算的外债规模突然扩大,叠加利率上升过快,最终爆发了大范围的金融、债务危机。

因为美国前三大铝进口来源地,第一名是加拿大,占56 %;第二名是俄罗斯,占 8 % ,第三个阿联酋,占7%。

特朗普六亲不认,其他国家也只能咬咬牙报复了。

有一副西方漫画就这样显示:特朗普将贸易战大炮对准中国,大炮轰了出去,但旁边人提醒特朗普:你对准的是加拿大啊……

国家利益至上,在中美博弈的大背景下,坦率地说,一些国家甚至还不乏对中国落井下石。但特朗普依然对这些国家下手,也让这些国家醒悟,谁才是麻烦制造者。只有真正侵犯了自己的利益,这些国家才会豁出去捍卫世界自由贸易。

有这么当大哥的吗?看来,你还是没有学到统一战线的精粹。

3.本轮美元升值虽有限,但影响不容忽视!

加拿大人就很气愤,特朗普你说要报复赚了美国1000多亿美元的国家,但你挑来挑去,准备开战的商品,却与中国基本没什么关系,原来你对准的是我们啊!

在国际货币体系中,美元处于霸权地位,所以从历史情况来看,美元升值往往都会给其它经济体货币带来较大的贬值压力,对汇率缺乏弹性的新兴经济体的流动性和货币政策构成冲击。所以全球历史上很多次大的经济、金融危机都和美元升值周期有着较大联系。

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一场大规模的贸易战,正在轰轰烈烈展开。

第二、美债收益率走高,美元资产吸引力上升。进入18年美国实施减税政策,带来赤字扩大,国债供给明显增加,而需求端美联储却在推进缩表,美债供需格局恶化。再加上通胀回升、美联储短端利率持续加息,今年10年期美债收益率从2.5%以下上升至最高3.11%的高位。美债收益率的走高提升了美元资产的吸引力,有助于美元回流美国市场,加剧其它货币的贬值压力。

那些年,美元升值周期爆发的危机!

2.1 80年代初:拉美债务危机

在美联储加息、美元利率抬升、欧美预期差修正的背景下,我们判断,今年美元指数整体或将走高,但幅度或相对有限。一方面,美国已经处在经济复苏的后期。在充分就业的背景下,其大幅减税将推高消费与通胀预期,导致利率大幅上升,但利率大幅上升反过来会使得信贷增速下滑,而在储蓄率降无可降的背景下,一旦居民减少借贷、消费行为发生逆转,那么很可能经济增长会随时步入萧条而非继续扩张。

墨西哥表示,将对美国钢铁、猪肉、苹果、葡萄和蓝莓等一系列产品征收报复性关税。

美国共和党参议员格雷厄姆就感叹,特朗普啊特朗普,你确实是想惩罚中国,但你这样做,不但没“惩罚”到中国,反而伤害了美国盟友。

关键是,这项举措与中国关系不大,美国从中国进口的钢铁不及美国钢铁进口总量的1%。这一举措的受害者是美国的友邦及盟邦:巴西、加拿大、欧盟、日本及韩国。这项举措也并非针对某种不公平贸易。它纯粹是一项旨在拯救老工业的保护主义政策。然而,即便如此,其理由也站不住脚:美国的钢铁和铝产量多年来变动不大。如果特朗普认为这项举措合情合理,那他还有什么做不出来?

另一方面,货币超发导致拉美国家对宽松环境过于依赖。在债务危机爆发前,拉美国家为解决融资问题,国内货币超发已经非常严重。为了应对资本外流,各国均采取了被动加息政策,导致国内经济状况恶化。

有外媒就比喻说,“特朗普终于扣了扳机”,只是枪口并未如外界猜想的那样只瞄准某个国家,而是“扫射了世界”。

2.2 80年代末:日本房地产“泡沫”

欧盟此前已拟好28亿欧元的报复清单,其中约三分之一的钢铁和铝产品,三分之一的农产品以及三分之一的其他产品。

其实,西方也有些发懵。本来,在他们看来,作为西方世界的带头大哥,特朗普应该结成全球对付中国的统一战线,那知道他火力全开,先朝小兄弟下手,主动将他们推到了中国一边。

钢铁这样,铝更是这样,加拿大更抓狂。

和拉美国家危机对比,这一轮美元走强期间,日元并没有出现崩盘式下跌,但是为了应对美元升值产生的贬值压力,日本被迫选择加息刺破了本国的资产价格泡沫,也付出了惨痛的代价。

那些年,美元升值“戳中”的危机!(海通宏观姜超、梁中华、宋潇)

为了刺激经济和避免日元过快升值,日本也被迫大幅下调基准利率(尽管此时日本的通胀并不算低),且89年之前日本都维持了相对宽松的货币政策。长期的货币宽松滋生了股市和房地产市场的泡沫。1985年9月至1989年12月,日经225指数上涨了200%,全国城市土地价格上涨了44.5%。

进入2018年,美元指数一改去年的颓势,筑底反弹。在过去两个多月的时间里美元指数从88.6的低位回升至当前94的位置,涨幅达到6%。与此同时,欧元、英镑等发达经济体货币均对美元贬值5%以上;新兴货币中,巴西雷亚尔对美元贬值13%,墨西哥比索贬值6%,印度卢比贬值5.6%,泰铢贬值1.9%,人民币贬值1.6%,而最严重的是委内瑞拉的玻利瓦尔对美元贬值了99.99%。

80年代末:日本房地产“泡沫”。1985年广场协议达成,美国的货币宽松速度加快,日元大幅度升值。为了刺激经济和避免日元过快升值,日本也被迫大幅下调基准利率,长期的货币宽松滋生了股市和房地产市场泡沫。但是持续宽松导致美国通胀抬头,美国货币政策在1986年后逐步收紧,导致美元指数持续走强。为了防止出现资本外逃和货币贬值压力,同时出于遏制房价和股市过快上涨的考虑,日本也在1989年开始加息。货币政策的突然转向最终导致日本房地产和股市价格快速崩盘,陷入了债务通缩陷阱。

因此,拉美国家成为这一轮美元走强的脆弱点。随着投资者对拉美国家经济基本面担忧加剧,资金加快涌出。由于拉美国家的外汇储备规模不足,难以抵抗资本大规模流出对本国汇率产生的贬值压力,当时各国均被迫放弃了固定汇率制度,货币出现了大规模的贬值。汇率贬值使得前期外债规模成倍增加,债务增加叠加利率上行,最终导致拉美债务危机爆发。

第三、欧美预期差再度扭转,是本轮美元升值最重要的原因。17年开始,随着欧洲、日本经济呈现超预期的回升,市场对欧洲和日本退出宽松货币政策的预期开始上升,相反美国的加息和缩表已被充分定价,美元指数在去年大幅回落。但2018年以来,全球经济增速又有回落的迹象,尤其是1季度欧洲经济复苏动能有所转弱,政治风险不断发酵,通胀回升和宽松退出之路并没有此前预期的那么顺利,这种预期差异的再度修正是推升美元的主要原因。

中国还排在很靠后的地方。

嗯,关键是,这项举措与中国关系不大,《金融时报》也挺虚伪的。

美元指数的走高主要有三方面原因。第一、美国通胀预期回升,保障渐进加息进程。今年以来,一方面由于地缘政治原因,国际油价出现了超预期的上涨,另一方面美国劳动力市场保持收紧,均增加了美国通胀上行压力。美国4月PCE物价同比稳定在2.0%,核心PCE同比也达到了1.8%,通胀回升保障了美联储继续加息的能力。

最后,几点粗浅看法吧:

果然,特朗普就是特朗普,说一不二,说干就干。

美国商务部长罗斯是这样宣布的,美国将从当地时间6月1日零点起,对欧盟、加拿大、墨西哥的钢铁和铝制品,分别征收25%和10%的惩罚性关税!

既然特朗普敢这么干,他还有什么做不出来呢?

美联储宽松再来,亚洲迎来资本流入。89年5月至92年9月间,美联储连续降息24次,联邦基金目标利率从9.81%下调到3%。为了避免本币对美元大幅升值影响出口,亚洲各国也纷纷降息,但降息后的水平依然远高于美国。同时在90年代初,泰国、韩国、印尼等国经济增速普遍在7%以上,创造了“亚洲奇迹”。高利率和高增长使得亚洲国家吸引国际资本、尤其是热钱大量流入,各国外债规模均出现明显扩张。

加拿大也宣布,将对美国的钢铝产品以及日用消费品等征收报复性附加关税,总价值约为128亿美元。

《金融时报》一篇评论就曾说:

美国加息叠加日本经济减速,亚洲各国国际收支恶化。1994年美国货币政策突然转向,在一年之内目标利率从3%增加到6%,资金大量回流美国推动美元走高。同时,受房地产泡沫破灭影响,90年代日本经济放缓。由于日本和亚洲国家贸易往来密切,日本进口在1996年骤降,亚洲各国的出口也受连累。海外资金的流出和出口增速的下滑导致亚洲各国国际收支出现恶化。

这个世界变化快,有些国家可能正想看中美恶斗好戏突然发现,城门失火殃及池鱼,原来自己才是真正的冤大头。

但是好景不长,美联储货币政策转向。1978年第二次石油危机爆发,79年保罗沃尔克就任美联储主席,采取强硬手段抑制通胀上升。沃尔克将联邦基金利率从10%以下提升到20%以上,贷款利率也提升至20%以上。欧洲及其它发达国家为遏制通胀,也纷纷跟随美国加息。

坦率地说,这对中国来说,也不算是什么好事,虽然美国和西方互斗,但贸易战打起来,中国也受影响;但放在中美激烈博弈的当下,美国又将战火燃向西方,也未必是一件坏事。

别担心,这不是中美,中美还在拍桌子瞪眼睛谈判中。美国痛下杀手的,是它的几个老朋友。

1.经济美强欧弱,美元大幅回升!

鲁尼在去年夏天离开曼联重返埃弗顿,本赛季他出场31次打进10球,他和埃弗顿的合同还剩下一年。

强势美元,全球流动性回流美国。伴随着美联储不断提高基准利率,美元指数持续上涨。美元进入升值周期后,全球流动性趋紧,流入其他国家的资金迅速回流美国。1982-1985年美国资本流入飙升,此后常年保持资本净流入状态。

经济美强欧弱,美元大幅回升!在过去两个多月的时间里,美元指数从88.6的低位回升至当前94。美元指数的走高主要有三方面原因:美国通胀预期回升,保障渐进加息进程;美债收益率走高,美元资产吸引力上升;欧美预期差再度扭转,是本轮美元升值最重要的原因。在国际货币体系中,美元处于霸权地位,所以从历史情况来看,美元升值往往都会给其它经济体货币带来较大的贬值压力,对汇率缺乏弹性的新兴经济体的流动性和货币政策构成冲击。所以全球历史上很多大的经济、金融危机都和美元周期有较大联系。

6月1日,全球贸易战开打!

资金回流是全球性的,但是拉美国家脆弱的基本面使得他们面临的问题更为严重。一方面,拉美国家面临国际收支恶化的情况。拉美国家国内产业结构单一、效率低下,出口依赖初级产品,而进口替代战略需要大量进口资本品,这使得拉美诸国经常账户呈逆差或微弱的顺差。美元指数走强后,大宗商品价格下跌,依赖大宗商品出口的拉美国家逆差扩大,国际收支恶化。同时,各国外债规模不断扩大,海外投资者对其债务偿还能力产生质疑。